Главной проблемой сегодняшнего рынка является дефицит ликвидности. Как поясняет глава департамента по торговле с международными клиентами ИФК "Метрополь" Хок Саншайн, "до кризиса цепочка, по которой циркулировали деньги, была очень разветвленной". Она начиналась в банках первого эшелона или даже в ЦБ, которые в свою очередь через репо или на межбанке кредитовали банки второго эшелона или выделяли кредитные линии на развитие промышленных компаний. Среди крупнейших доноров были российские Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк. Западные банки были представлены таким структурами, как Lehman Brothers, Райффайзенбанк, Ситибанк, "Юникредит", Дойче Банк. Банки второго круга также фондировали население и средний бизнес. Сейчас же цепочка сократилась до минимума, средства обращаются в узком банковском кругу, все остальные испытывают острый голод. Сегодня на рынке остались в основном госбанки с бюджетными средствами (Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ и ВЭБ). Однако до последнего времени они почти не давали в долг средства, полученные от государства, либо давали под очень высокие проценты. Ставки по операциям репо достигали 30% годовых, а срок кредита сократился с двух недель до одного дня. Нерезиденты в основном сократили операции еще и потому, что риск-менеджмент наложил запрет на все операции такого рода.

Все против всех и каждый за своих

Сегодня участники рынка опасаются проявления пока еще скрытых последствий кризиса. По мнению Андрея Шеметова, "не стоит ждать быстрого восстановления фондового рынка". По его оценке, индекс РТС, как показывает технический анализ, может опуститься и до 700 пунктов, и даже до 500. "И надо быть морально готовым к таким значениям",- призывает эксперт.

Сильнее всего кризис уже отразился на сотрудниках компаний и банков. Как отмечает Хок Саншайн, "многие компании планировали экспансию на новые рынки и для этого набирали целые команды аналитиков, сейлзов". Теперь это первые кандидаты на сокращение. Сокращать будут прежде всего тех, кто не нужен сейчас. В первую очередь пострадают инвестбанковские подразделения. Ясно, что в ближайшее время размещений облигаций или IPO не предвидится. Или весь этот "мед" достанется государственным банкам с их ресурсами и возможностями. Одни компании уже сокращают целые отделы и направления, другие отправляют сотрудников в неоплачиваемые отпуска. Уже сегодня рекрутинговые агентства констатируют спад вакансий специалистов. По данным компании HeadHunter, в сентябре заметно снизился спрос на специалистов, работающих на денежном рынке (снижение по итогам месяца почти на 42%), в казначействах по управлению ликвидностью (снижение на 30%), в трейдинге (25,87%), организации эмиссий (21%), портфельных инвестициях (13,5%) и т. п. Как отмечают рекрутеры, падение спроса объясняется еще и тем, что многим компаниям пришлось заморозить наем персонала на эти позиции. При этом, как считает заместитель руководителя отдела компании "Анкор" Анастасия Нащекина, "профессиональные и талантливые специалисты не находятся в активном поиске ввиду того, что работодатели прилагают большие усилия, чтобы их удержать и постоянно мотивируют". Они неизбежно будут востребованы в условиях структурных изменений, слияний, поглощений компаний или обвалов рынка. На этом фоне вырос спрос на риск-менеджеров по кредитным рискам (+4,4%) и специалистов по финансовому мониторингу (+5,3%), а также на сотрудников обменных пунктов (+9,5%) и кассиров-операционистов (+15%). В условиях, когда компаниям позарез необходимо сокращать свои потери, риск-менеджеры становятся главными участниками процесса. А спрос населения на валюту в условиях нестабильности увеличивает потребности банков в реализации этой валюты.

Высвободившиеся специалисты крупнейших международных компаний и банков оказались на российском рынке труда в большом количестве. Но, как считают специалисты кадрового агентства Apriori, лицам без российского гражданства практически нет смысла ехать в Россию. Сейчас скорее требуются люди с местным опытом работы и пулом клиентов с российского рынка, нежели иностранные специалисты со связями-клиентами за границей.

Опасность нынешнего кризиса, в отличие от кризиса 2004 года, состоит в том, что он начинает затрагивать и реальный сектор. Металлургические компании начали мало-помалу сворачивать производство. Аналогичные меры предпринимают и автомобилестроительные компании. Выделение ВЭБу на покрытие задолженности до конца этого года в размере $50 млрд может не дойти до конечных потребителей. Первыми в очереди стоят государственные компании - "Газпром" и "Роснефть", другие промышленные гиганты. До второго и третьего эшелонов деньги могут и не дойти. Поэтому в зоне риска остаются девелоперские компании и торговые сети. Как отмечает генеральный директор "Ди Си Кэпитал" Дмитрий Джевала, "главная проблема этих секторов состоит в том, что они росли преимущественно за счет заемных средств". А сейчас привлекать новые займы все труднее, проекты же в основном долгосрочные, а возвращать деньги надо сейчас. Поэтому, если ситуация с ликвидностью не улучшится и бюджетные средства не дойдут до тех, кто в них нуждается, может произойти резкий рост дефолтов, считает эксперт. Новая волна дефолта станет очередным ударом по финансовым институтам.

В такой ситуации коммерческие банки имеют значительно больше шансов пережить кризис. По мнению аналитика ИФ "Олма" Ивана Рубинова, "риски операций с ценными бумагами зачастую выше, чем риски проведения кредитных операций или расчетно-кассового обслуживания". Как считает генеральный директор ИК "КИТ Финанс" Сергей Жаров, "на уровне геополитики финансисты остаются сами за себя: американцы спасают американские компании, европейцы - европейские компании". Причем не просто европейские: немецкие власти спасают немецкие банки, бельгийское правительство - бельгийские банки и так далее. "Каждое государство спасает системообразующие банки, у которых наибольшая рыночная доля с точки зрения услуг населению. Инвестиционные банки мало кого волнуют",- резюмирует Сергей Жаров.

Британское издание Daily Mail подготовило список лучших, по мнению его редакции, шуток на тему мирового финансового кризиса. Ниже приведены некоторые из них.

• В чем разница между инвестиционным банкиром и большой пиццей?
  
• Такая пицца еще может прокормить семью из четырех человек.
  
• Кредитный кризис помог мне снова встать на ноги.
  
• Банк отобрал мою машину за невыплаты по кредиту.

Архитектор, хирург и экономист обсуждают сотворение мира. Хирург говорит: «Мы, хирурги, важнее всех. Бог - хирург, потому что первым делом извлек Еву из ребра Адама». Архитектор говорит: «Нет, Бог - архитектор, потому что сотворил мир за семь дней из хаоса». Экономист говорит: «Ну, а кто придумал хаос?».

Мужик приходит к своему банковскому управляющему и говорит: «Я хочу начать малый бизнес. Что мне делать?». «Очень просто». - отвечает банкир. - «Купите большой и подождите».

Директор компании решил вручить приз в размере 50 фунтов за лучшую идею по спасению денег организации от кредитного кризиса. Награду получил молодой сотрудник, который предложил сократить размер призовых до 10 фунтов.

На улице Лондона пробка. Заметив полицейского, один из водителей спрашивает его: "Что случилось?"
- Из-за последних проблем в экономике премьер-министр впал в депрессию, остановил свою машину посреди улицы и теперь угрожает облить себя бензином и поджечь. Он расстраивается из-за того, что никто не верит в его способность спасти нас от кризиса. Чтобы утешить главу правительства мы начали сбор пожертвований.
- И много уже собрали?
- Пока около 40 галлонов, но многие еще продолжают сливать бензин.

Этот кризис хуже, чем развод. Я уже потерял половину своего состояния, но все еще женат.

Сегодня утром банк вернул мне чек с надписью "Недостаточно средств". Вот только не ясно у кого - у них или у меня?

Оказалось, что деньги умеют разговаривать. Беда в том, что они знают только одно слово - "Прощай!"